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半导体持续火爆,行业出现一些内在推动因素!

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半导体持续火爆,行业出现一些内在推动因素!
  第一,近日,比亚迪王传福预测,今年中国市场新能源车销量有望破330万台,明年年底,中国新能源车渗透率将超过35%。
  这个速度那是相当快的,目前,我国新能源汽车在汽车销量中的占比已超过11%。如果明年到35%的话,那这其中提升的销量就是几倍的空间,而且是一年几倍,所以对动力电池的需求也将会是几倍的增长。
  第二,英国11月22日宣布,在2030年之前,每年新增14.5万个新的充电站,旨在完成2030年禁止销售燃油车的目标。
  另外,美国方面,拜登签署了一项1万亿美元的基础设施法案,其中包含了新能源基建项目。与此同时还通过了1.75万亿美元的刺激法案,其中高达5500亿美元将用于应对气候变化,主要围绕新能源领域。
  可见,新能源的推动是全球性的,并且目标也是相当明确的,这进一步增强了新能源汽车增长的确定性。
  看到这里,很多朋友可能纳闷了,文章标题说的半导体,怎么说起新能源来了。
  这两天半导体板块的表现可谓是很亮眼,但仔细发现,半导体板块也出现了一些分化并不是都表现、强势品种主要集中在功率半导体和第三代半导体等领域,像扬杰科技、斯达半导等等龙头股价持续大涨创新高。
  主要原因还是受益于新能源汽车的销量释放。
  从大方向看,半导体成长的主要逻辑有三点,一个是需求,一个是国产替代,一个是涨价。
  需求方面,充分受益于新能源汽车的渗透率提升。在新能源汽车中,功率半导体价值量大幅提升,其中IGBT占新能源汽车电控系统成本的约37%,是电控系统的核心电子器件。
  而电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍,如果电动汽车再加上智能化的话,对半导体的需求又会是几倍的增长,这个空间是相当巨大的。
  这其中最主要的就是功率半导体、IGBT以及第三代半导体等。
  特别是第三代半导体,主要是以氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)、氧化锌(ZnO)等材料构成,可以实现更好的电子浓度和运动控制 ,更适合于高温、高频的大功率电子器件。基本上就是为新能源汽车、风光等大功率方向专门打造的。
  国产替代方面看,在巨大的市场需求下,国内相关半导体企业面临更大的国产替代空间,特别是我国作为新能源汽车最大的市场,国产化率也在持续提升。
  这一块像斯达半导的IGBT以及扬杰科技等受益明显。
  涨价方向看,11月19日,特斯拉官网显示,国产Model 3后轮驱动版售价上调1.5万元至25.09万元,这还是因为芯片价格压力影响的。
  但是这一逻辑只是暂时的,随着海外产业链的复苏,半导体价格回归正常是必然的。
  目前支撑半导体的硬核逻辑还是需求的释放加快国产替代的进程。
  这里需要强调投资中的一个误区,很多人做投资用“股价高”来衡量,反而去选择一直跌跌不休的“股价低”品种,最后低得越来越低,套的死死的,高的却一直在涨。
  投资一定要摆脱这个误区,否则错过大多数机会,用“价格高低”来衡量没有意义,股价走势是估值变化的逻辑。而我们要做的就是去研究影响估值变化的因素。
  比如宁德时代,前面文章解读过多次,1年前是不是有人感觉高,3年前还是会有人感觉高。
  这个时候衡量高低的方式,就是投研课程中讲的投研三要素,行业空间、市场竞争、盈利能力。如果从这三个方面去分析一家公司,就会豁然开朗很多,也能不断地打开投资视野。
  很多时候,因为热点的轮动、概念的起伏迷失了方向,却错失了简单逻辑的大机会,有时候投资其实很简单,选股有逻辑,交易有战法。

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